4月24日，钛白粉龙头企业龙佰集团（002601.SZ）发布2023年年报——报告期内，公司实现营业收入267.65亿元，同比增长11.00%；实现利润总额39.17亿元，同比减少3.83%；归属于上市公司股东净利润32.26亿元，同比减少5.64%。龙佰集团是一家致力于新材料研发制造及产业深度整合的大型多元企业集团，目前主要从事钛白粉、海绵钛、锆制品、锂电正负极材料等产品的生产与销售。对于涂料企业来说，它的钛白粉业务才是最受关注的，事关涂料生产主要原材料的供应。据介绍，钛白粉的化学名称为二氧化钛，商用名称为钛白粉，化学分子式为TiO2。钛白粉具有高折射率，理想的粒度分布，良好的遮盖力和着色力，是一种性能优异的白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶等。由于钛白粉有众多与国民经济息息相关的用途，因此钛白粉消费量可以作为衡量一个国家经济发展和人民生活水平高低的重要标志之一，被称为“经济发展的晴雨表”。其中，涂料是钛白粉最主要的下游行业，占比达到58%。而在众多钛白粉生产企业当中，龙佰集团属于最重要的一个。其年报指出，公司是全球钛白粉生产企业中的领导者，其钛白粉品牌“雪莲牌”是全球市场钛白粉产品知名度最高、影响力最大的品牌之一；其钛白粉产能151万吨/年，海绵钛产能5万吨/年，规模均居世界前列。而在备受涂料行业关注的钛白粉价格方面，龙佰集团也具有极高的“话事权”——在过去的2023年，根据《涂料经》的统计，钛白粉价格经历了7次上涨（指2023年宣布的涨价次数），其中龙佰集团都有参与，且属于领涨的那个。对于钛白粉价格的问题，龙佰集团在年报中分析指出，纵观2023年的钛白粉行情发展，从价格来看，据大宗商品数据监测显示，2023年整体来看钛白粉市场价格上涨；从行情发展来看，钛白粉行情呈M字形走势，波动上行——第一季度，钛白粉企业市场信心较好，价格上涨。第二季度，成本支撑减弱，需求一般，价格下调。第三季度，需求上升，市场好转交投情绪活跃，价格上涨。第四季度，国内终端市场行情清淡，市场价格下跌。2023年中国钛矿市场震荡运行，国产钛矿及进口钛矿供需处于紧平衡状态，钛矿价格保持高位，窄幅波动。也因为多次领涨钛白粉价格，龙佰集团究竟从钛白粉业务身上攫取了多少利润，成为涂料行业重点关注的话题，而这也能从龙佰集团的年报中找到蛛丝马迹。在龙佰集团2023年267.65亿元的营业收入当中，钛白粉业务贡献了177.68亿元，贡献率高达66.38%；钛白粉业务的营收同比增长9.83%。但龙佰集团没有给出钛白粉业务的利润情况，只是给出其营业成本为127.02亿元，同比增长10.47%（营业成本增长高于营收增长）；毛利率28.51%，比上年同期减少0.42%。按此毛利率计算，则钛白粉业务的毛利为50.66亿元。龙佰集团同样没有给出其钛白粉业务具体的下游应用领域的分配情况。按照钛白粉产品总的应用分配率即涂料占比58%计算，那么龙佰集团钛白粉业务50.66亿元的毛利当中，大约有30亿元来自涂料行业的贡献。从产销情况看：2023年龙佰集团生产钛白粉119.14万吨，同比增长 20.36%，其中生产硫酸法钛白粉80.40万吨，同比增长18.18%，氯化法钛白粉38.74万吨，同比增长25.18%；共销售钛白粉115.89万吨，同比增长24.93%，其中，国内销量占比43.53%，国际销量占比56.47%，销售硫酸法钛白粉79.64万吨，同比增加22.15%，销售氯化法钛白粉36.25万吨，同比增加31.48%。龙佰集团现有钛白粉设计产能151万吨/年，因此其产能利用率78.90%。据统计，按产能计龙佰集团是全球最大的钛白粉生产商，也是钛白粉行业为数不多的同时具有硫酸法工艺和氯化法工艺的钛白粉供应商。公司氯化法钛白粉生产技术比肩国际领先水准的同时，又能有效降低生产成本，实现了国产氯化法钛白粉产品在中国及全球市场的份额增长。
龙佰集团钛白粉设计产能达到151万吨/年
对于公司的发展战略，龙佰集团表示将依托现有的核心资源和优势，打造硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉、海绵钛及高端钛合金的低成本联产体系；进一步完善绿色大循环产业链，着力打造一条囊括“钛矿采选加工~氯化法钛白粉~海绵钛~ 钛金属~钛材加工”一体化的全产业链。同时，在资源循环和绿色发展理念指导下，秉持“全产业链、大循环、低成本”的发展思路，积极布局新能源产业。公司坚持内涵式增长与外延式发展并重，既苦练内功，然而“低成本”的生产体系建设是为更高的利润服务的，龙佰集团并不会因此而降低钛白粉的销售价格——进入2024年不到4个月的时间里，龙佰集团已经领涨钛白粉价格两三次——可以预见，2024年的钛白粉行情依然以涨价作为主旋律。
