2024年4月28日，上海市第三中级人民法院（上海三中院）发布（2023）沪03破217号公告，裁定批准鳄鱼制漆（上海）有限公司（以下简称鳄鱼制漆）重整计划草案并终止其重整程序。这意味着，鳄鱼制漆的破产重整即将修成正果。- 2022年12月7日，鳄鱼制漆申请破产清算案（（2022）沪03破申804号）在上海三中院破产第七调解室开庭，启动“预重整”；
- 2023年2月15日，在律师的主持下，鳄鱼制漆召开“鳄鱼制漆（上海）有限公司预重整第一次债权人会议”，54名债权人参加了此次会议；
- 2023年4月13日，上海三中院裁定受理了上海颜聚实业有限公司（简称“颜聚实业”）申请鳄鱼制漆破产清算一案；
- 2023年4月20日，上海三中院指定立信会计师事务所（特殊普通合伙）为鳄鱼制漆管理人；
- 2023年6月15日（该日期为法院在裁定受理公告中预定的时间，并不清楚是否存在延期），鳄鱼制漆第一次债权人会议使用在线债权人会议系统召开；
- 2023年7月6日，鳄鱼制漆管理人公开选聘评估机构提供资产价值评估服务；
- 2023年7月10日，上海三中院裁定鳄鱼制漆转入重整程序；
- 2023年7月28日，鳄鱼制漆公开招募重整投资人；
- 2024年4月16日，鳄鱼制漆第二次债权人会议通过书面方式召开；
- 2024年4月28日，上海三中院裁定批准鳄鱼制漆重整计划草案并终止其重整程序。
54名债权人参加了鳄鱼制漆预重整第一次债权人会议
根据裁定批准重整计划草案并终止重整程序的公告，上海三中院指出，根据鳄鱼制漆管理人的申请，依据《中华人民共和国企业破产法》第八十七条第二款、第三款之规定，而做出上述裁定。《中华人民共和国企业破产法》第八十七条规定如下（有删减）：
第八十七条 部分表决组未通过重整计划草案的，债务人或者管理人可以同未通过重整计划草案的表决组协商。该表决组可以在协商后再表决一次。双方协商的结果不得损害其他表决组的利益。未通过重整计划草案的表决组拒绝再次表决或者再次表决仍未通过重整计划草案，但重整计划草案符合下列条件的，债务人或者管理人可以申请人民法院批准重整计划草案：（二）按照重整计划草案，本法第八十二条第一款第二项、第三项所列债权将获得全额清偿，或者相应表决组已经通过重整计划草案；（三）按照重整计划草案，普通债权所获得的清偿比例，不低于其在重整计划草案被提请批准时依照破产清算程序所能获得的清偿比例，或者该表决组已经通过重整计划草案；
由上述规定可以看出，在第二次债权人会议上，鳄鱼制漆的重整计划草案或“有条件地”获得通过。这主要涉及《中华人民共和国企业破产法》第八十二条第一款第二项、第三项所列债权（包括：债务人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付给职工的补偿金；债务人所欠税款）及普通债权。
始于1959的德国鳄鱼漆品牌将以何种方式在中国市场“涅槃重生”
根据鳄鱼制漆管理人2024年2月1日公示的职工债权，鳄鱼制漆尚欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用的总额为788.38万元，共涉及85名职工的工资712.53万元，以及应当划入职工个人账户的社保费用75.85万元；债务人所欠税款未见公示——这些职工债权和税款或将得到全额清偿，或者承诺根据重整计划草案约定的方式进行清偿。除此之外，上海三中院在裁定批准重整计划草案并终止重整程序的公告中未透露更多的信息。备受外界关注的是：谁将成为鳄鱼制漆破产重整的投资人？根据《涂料经》此前的报道，来自坊间的信息表明，有关鳄鱼制漆破产重整案已经基本确定了“接盘者”，来自鳄鱼制漆西南地区的经销商有望“逆袭”成为鳄鱼漆品牌的新主人，其或以3500万元的投资金额“兜底”接盘。尽管现在这一传闻并未得到官方证实，但据信并未出现变动。随着鳄鱼制漆破产重整程序的终止以及重整计划草案进入实施阶段，“幕后金主”将很快现身。根据鳄鱼制漆招募重整投资人时（2023年7月28日）所发的公告，当时管理人初步审核确认的债权金额合计超过1亿元（随着更多的潜在债权的确定，这个数据将有增无减）。这也意味着，除了职工债权的清偿得到保证和承诺外，3500万元的“兜底接盘资金”无法覆盖普通债权，对于普通债权人来说，债权的清偿无疑需要寄希望于鳄鱼制漆的涅槃重生。
随着重整计划草案进入实施阶段，鳄鱼制漆即将迎来新的主人
相较于鳄鱼制漆在一年半时间里走完从预重整到破产重整的相关程序，即将涅槃重生，涂料及防水行业的另两起破产重整案则疑似烂尾或者进展迟缓——2020年12月25日获受理的河北晨阳工贸集团有限公司重整案在2021年7月23日实施与相关子公司实质合并重整之后再无进展；2021年6月8日获受理的唐山德生防水股份有限公司破产重整案，至2024年2月19日才走到债权申报的程序。因此，此次鳄鱼制漆的破产重整接近“成功”，将为涂料及防水行业的企业破产重整提供一个完整的可参考的案例。在涂料及防水行业集中化程度不断提高的今天，以及考虑到持续复杂化的行业市场环境，可以预见未来类似的破产重整案件还将不断出现，经过近年来发生的3起破产重整案件对相关法律知识的普及，将让涂料及防水两个行业的从业者们更加理性地看待企业经营的相关问题，并起到提前预警风险、规避经营风险、维护自身权益等的教育作用。有关鳄鱼制漆重整计划草案的实施情况，尤其是“幕后金主”的真身及其投资“拯救”鳄鱼制漆的初衷与目的等，《涂料经》将持续关注，并在获知信息的第一时间进行报道。敬请关注。
